밥 아이거가 절대 원치 않았던 디즈니 속편

 

 

아이즈너를 교체한 지 20년이 지난 지금, CEO는 여전히 동일한 과제에 직면해 있습니다.

 

디즈니의 CEO가 행동주의 투자자들의 공격을 받고 있습니다. 비평가들은 그가 승계 계획을 망쳤다고 말했습니다.
폭스와의 값비싼 거래는 디즈니의 재무제표에 부담을 주었고, 라이벌인 컴캐스트와의 기업 전쟁이 일어날 가능성이 커졌습니다. 영화 스튜디오의 황금기는 일련의 실패로 사라진 것처럼 보였습니다.
그 해는 2004년이었습니다. 문제의 CEO는 마이클 아이즈너였습니다.

10년 넘게 디즈니의 전설적인 브랜드를 부활시키며 누구도 넘볼 수 없는 것처럼 보였던 그는 추진력을 잃었고, 리더십은 논란과 재정적 쇠퇴로 이어졌습니다. 결국 그는 주주들의 반란으로 자리에서 물러났습니다.

20년 후, 그를 대신한 현 디즈니의 최고 경영자인 밥 아이거는 익숙한 스토리 라인이 가득한 리부트 드라마에 출연하고 있습니다. 아이거 역시 회사를 재건하고 잃어버린 영광을 되찾아 난공불락처럼 보였지만, 전임자가 겪었던 많은 문제에 직면해 있습니다. 그는 다른 결말을 기대하고 있습니다.

 

아이거가 두 번째 CEO로 취임한 지 1년이 조금 넘었지만, 그의 마우스 하우스로의 복귀는 계획대로 진행되지 않고 있습니다. 디즈니의 오랜 수익성이었던 TV 사업의 쇠퇴가 가속화되고 있으며, 그 해결책으로 여겨졌던 스트리밍은 디즈니에 수십억 달러의 손실을 남겼습니다.

아이거는 디즈니를 바로잡는 것이 예상보다 어려웠다는 것을 인정했지만, 직원들에게 대규모 감원과 구조조정을 포함한 수개월간의 '수정' 끝에 새로운 디즈니를 만들 준비가 되었다고 말했습니다. 그는 11월 말 직원들과의 타운홀 미팅에서 "고치는 것보다 만드는 것이 훨씬 더 재미있다고 말할 수 있습니다."라고 말했습니다.

 

아이거는 여러 면에서 전임자들과는 매우 다른 모습을 보였습니다. 아이즈너는 눈보라를 기다리던 공항에서 시트콤 "해피 데이즈"의 아이디어를 떠올리고 "로스트 아크의 침입자" 제작에 깊숙이 관여하는 등 창의적인 경영자로서 화려한 이력서를 가지고 CEO 자리에 올랐습니다. 그는 동시대 사람들이 때때로 혼란스러울 수 있다고 말하는 경영 스타일을 가졌습니다.

반면, 아이거는 초기 경력 대부분을 ABC 방송사 임원으로서 네트워크 스케줄을 프로그래밍하는 데 집중했습니다. 디즈니의 CEO가 된 이후에는 픽사, 스타워즈의 모기업 루카스필름, 마블 엔터테인먼트를 인수하기 위해 현명한 베팅을 한 인재 관리 전문가이자 선견지명이 있는 딜메이커로 평가받았습니다. 그의 지지자들은 그가 인재들이 번창할 수 있는 무대를 마련했다고 말합니다.

 

두 사람 사이의 극명한 차이에도 불구하고, 아이거의 전 동료, 친구, 경쟁자들은 아이거가 수년 전 아이즈너가 저지른 것과 같은 실수를 많이 저지르고 있으며 같은 함정에 걸려들고 있다고 사석에서 이야기합니다.

주가가 10년 만에 최저치를 기록한 가운데, 아이거는 트리안 펀드 매니지먼트의 넬슨 펠츠와 함께 행동주의자 싸움에 직면해 있습니다. 디즈니는 713억 달러에 달하는 폭스 자산을 인수한 후에도 스트리밍 서비스인 훌루의 완전한 소유권을 얻기 위해 컴캐스트에 수십억 달러를 지불해야 하는 상황에 처해 있는데, 이는 모두 과거의 섬뜩한 메아리입니다.

아이거의 비평가들은 당시와 현재를 가장 극명하게 비교하는 것은 승계가 명확하지 않다는 점이라고 말합니다. 2006년부터 2020년까지 아이거가 CEO로 재임하는 동안 많은 잠재적 경쟁자들이 회사를 떠났습니다. 아이거가 후임으로 옹호했던 밥 채펙은 2022년 11월 이사회 쿠데타로 축출되었고, 아이거는 다시 복귀하게 되었습니다. 아이즈너는 또한 무대를 떠나는 데 어려움을 겪었고, 이 사실은 당시 아이거의 마음을 불편하게 했습니다.

 

"아이거는 후계자가 될 수 있는 임원을 체계적으로 제거했습니다. 제가 보기에 이는 아이거의 기록에 큰 오점입니다."라고 아이거를 처음 CEO로 영입할 때까지 21년간 디즈니 이사회에서 일한 투자자이자 전 최고재무책임자였던 게리 윌슨은 말합니다.

2023년 말 물러날 때까지 33년 동안 비디오 게임 제조업체인 Activision Blizzard의 CEO로 재직했던 Iger의 오랜 친구인 Bobby Kotick은 Iger와 아이즈너를 비교하는 것은 적절하지 않다고 말합니다. 아이즈너의 재임 기간은 미디어가 급속도로 성장하던 시기였지만, 아이거의 디즈니는 스트리밍으로 인한 전례 없는 혼란과 재정적 수익 창출에 대한 압박을 받지 않는 애플과 아마존 같은 기술 경쟁자들의 등장에 맞서고 있다고 그는 말했습니다.

 

아이즈너는 자신이 승계 과정을 잘못 관리했다는 지적에 이의를 제기하며 디즈니의 리더로서 아이거의 성과를 칭찬했습니다.

"저는 5년 동안 밥 아이거와 함께 일한 끝에 그를 사장으로 영입했습니다. 2000년부터 저와 그와 가까운 사람들은 그가 차기 CEO가 되어야 한다는 것을 분명히 알고 있었습니다."라고 아이즈너는 성명에서 말했습니다. "고려되었던 모든 후보가 밥과 비교되었지만 모두 부족했습니다."

여러 질문에 대한 답변으로 디즈니는 아이거가 2022년 11월 CEO로 복귀한 이후 현금 흐름을 개선하고, 비용을 절감하고, 스트리밍 손실을 줄이고, "창의성에 집중하는 데 중점을 두고" 회사를 구조조정하는 데 상당한 진전을 이뤘다고 밝혔습니다.

회사 대변인은 20년 전과 현재 디즈니의 위치를 비교하는 몇 가지 주요 비교를 거부했습니다.

 

아이거는 변화된 미디어 비즈니스와 참을성 없는 주주들 앞에서 두 번째 CEO로 돌아왔습니다. 그는 첫 4년 동안 110억 달러 이상의 손실을 기록한 디즈니의 스트리밍 비즈니스가 이번 회계연도 마지막 분기에는 흑자를 달성해야 한다는 압박을 받고 있습니다.

디즈니는 폭스 엔터테인먼트 자산을 713억 달러에 인수하면서 '아바타'와 '심슨 가족'과 같은 수익성 높은 프랜차이즈를 영입해 스트리밍 사업을 강화할 계획이었지만, 인수한 프로그램과 캐릭터 라이브러리의 대부분을 수익화하지 못했고, 이미 인수한 주요 자산의 일부를 매각하고 있는 상황입니다. 이 거래로 인해 디즈니는 140억 달러가 넘는 Fox 부채와 쇠퇴하는 케이블 TV 네트워크 포트폴리오를 떠안게 되었습니다. (아이거는 당시 폭스 및 월스트리트저널의 모기업인 뉴스코퍼레이션의 회장이었던 루퍼트 머독과 반대되는 입장에서 이 거래를 협상했습니다. 머독은 현재 각 회사의 명예 회장입니다.)

1990년대 아이즈너가 설립한 일종의 자문위원회인 디즈니의 전략 기획부서 책임자였던 피터 머피는 "오늘날에는 쉬운 해결책이 없다"고 말합니다. "디즈니는 고성장 기술 중심 기업이 되고 싶어 하지만 여전히 한 발은 올드 할리우드, 올드 브로드캐스트, 올드 케이블 세계에 굳건히 박혀 있습니다."

 

한편, 디즈니의 크리에이티브 엔진인 영화 스튜디오는 분주하게 움직이고 있습니다. 팬들은 끝없이 쏟아지는 마블 속편에 질렸고, 고전 애니메이션 영화의 실사 리메이크는 흥행에 실패했습니다.

"디즈니의 최신 슈퍼히어로 영화인 '더 마블스'는 마케팅 비용을 제외하고 제작비가 2억 7천만 달러 이상 들었고, 전 세계적으로 2억 6천만 달러의 수익을 올렸으나 마블 영화 사상 최악의 흥행 성적을 기록했습니다. 선구적인 컴퓨터 애니메이션 스튜디오인 Pixar는 "엘리멘탈"과 "라이트이어"를 비롯한 최근 영화에서 폭넓은 극장 관객을 확보하는 데 실패했습니다.

11월 뉴욕 타임즈 딜북 서밋에서 아이거는 디즈니의 영화와 쇼가 너무 정치적으로 변했다고 말했습니다. "우리는 먼저 즐거움을 주어야 합니다."라고 그는 말했습니다. "메시지가 중요한 게 아닙니다."

아이거의 두 번째 CEO 재임 기간의 대부분은 전략적 계획을 탐색하는 데 할애되었을 뿐 실행에 옮기지는 못했습니다. Iger는 전통적인 TV 자산을 매각하는 방안에 대해 언급했지만, 최근에는 그러한 거래에 대한 기대감을 낮췄습니다. ESPN은 NFL의 구독 스트리밍 서비스나 NBA의 리그 패스 패키지와 같은 자산을 제공하는 대가로 네트워크 지분을 제공하는 방안에 대해 스포츠 리그와 논의해 왔습니다. 아직까지 어떤 거래도 성사되지 않았습니다.

 

투자자 넬슨 펠츠는 감원, 비용 절감, 전략적 검토 등 지금까지 아이거가 취한 조치가 적절하지 않다고 생각합니다.

지난주 트라이언은 증권 신고서를 통해 펠츠와 30년 경력의 디즈니 베테랑이자 전 최고재무책임자(CFO)인 제이 라술로를 디즈니 이사회에 추천했으며, 디즈니의 스트리밍 사업에 대해 "넷플릭스와 같은" 15~20%의 이익률과 소비자 직접 서비스(D2C) ESPN 상품 출시 계획에 대한 명확한 수익률 등의 변화를 요구했습니다. 이는 펠츠가 약 1년 동안 디즈니를 상대로 벌인 두 번째 대리인 캠페인입니다.

이번에는 디즈니가 슈퍼히어로 영화의 거물로 부상하는 데 핵심적인 역할을 한 아이작 "아이크" 펄뮤터 전 마블 엔터테인먼트 회장의 재정적 지원을 받고 있습니다. '디즈니 구하기' 캠페인으로 알려진 아이즈너 퇴진 운동이 애니메이션 업계의 거물이었던 창업자 월트 디즈니의 조카 로이 E. 디즈니의 지원을 받았던 과거와 또 다른 유사점이 있습니다. 아이즈너는 2003년 CEO가 디즈니 이사회에서 퇴진을 계획한 이후 로이와의 관계가 악화되었습니다.

펄뮤터의 역할은 2023년 3월에 종료되었지만, 그는 여전히 디즈니의 최대 개인 주주 중 한 명으로 남아 있으며 "마법의 복원"이라는 이름의 캠페인을 지원하기 위해 그 지분을 트리안에게 맡겼습니다.

 

디즈니 대변인은 두 사람의 유사점을 부인했습니다. "로이 디즈니는 프로듀서였고, 디즈니 애니메이션에 사무실을 두고 있었으며, 평생 디즈니를 경험하고 회사에서 수많은 창의적인 프로젝트에 참여했습니다."라고 대변인은 말했습니다. "두 사람을 비교하는 것은 터무니없는 일입니다."

1월 초, 디즈니 이사회는 위임장 자료를 통해 펠츠가 엔터테인먼트 경험이 부족하다며 펠츠와 라술로의 이사 추가를 거부했습니다.

 

디즈니는 신청서에서 펄뮤터와 라술로가 아이거와 생산적으로 일하기 어렵게 만드는 개인적인 불만이 있다고 밝혔습니다. 펄뮤터와 아이거는 둘 다 수년 동안 관계가 소원해졌다는 사실을 인정했습니다. 2015년 라술로는 Iger의 2인자 자리를 물려받았고, 결국 회사를 떠나야 했습니다.

몇 년 전까지만 해도 아이거와 펠츠는 펠츠가 로스앤젤레스에 있거나 아이거가 뉴욕을 방문했을 때 가끔 만나거나 함께 식사를 하곤 했는데, 디즈니 CEO가 투자자의 조언을 구하기도 했습니다.

2019년, 아이거는 펠츠에게 캘리포니아 버뱅크 본사에서 열린 이사회에 참석해 미디어 산업에 대해 이야기하자고 요청했습니다. 디즈니 CEO는 펠츠에게 회사가 활동가들의 공격에 취약할 수 있는지 여부를 포함하여 미디어 및 소비재 산업과 관련된 다양한 주제에 대해 조언을 구했습니다.

 

디즈니는 펠츠가 행동주의 투자자로서의 전문성을 인정받아 이사회에 참석하게 되었다고 밝혔습니다.

같은 해 펠츠는 아이거와 마블의 최고 경영자가 불화를 겪기 시작한 후 아이거와 펄뮤터 사이의 화해를 중재하려고 노력했습니다. 펄뮤터가 디즈니의 슈퍼히어로 영화 스타 프로듀서인 케빈 파이게와 충돌한 후 아이거는 2015년 펄뮤터의 마블 영화 스튜디오에 대한 권한을 박탈했습니다.

4년 후, 아이거는 펄뮤터에게 마블의 텔레비전 스튜디오에 대한 통제권을 잃게 될 것이라고 말했습니다. 펄뮤터의 요청에 따라 펠츠는 아이거에게 전화를 걸어 마블의 경영진이 수년 동안 막대한 이익을 가져다주었다고 주장했습니다. "왜 베이브 루스를 라인업에서 빼야 합니까?" 펠츠는 아이거에게 물었습니다. 펄뮤터는 마블의 장난감 및 비디오게임 라이선스 사업과 만화책 출판을 계속 장악했지만 TV는 잃었습니다.

디즈니 이사회는 1월 회의에서 제임스 고먼 전 모건스탠리 CEO와 제레미 대로치 전 스카이 CEO를 포함한 후보군을 지지하기로 합의했습니다. 고먼은 모건 스탠리에서 비슷한 과정을 거쳐 승계 계획을 세웠기 때문에 디즈니를 지켜보는 사람들은 고먼이 승계 계획에 특히 유용할 것으로 보고 있습니다.

 

펄뮤터는 오늘날 디즈니의 지배구조와 2000년대 초반의 상황이 유사하다고 보는데, 아이즈너의 비판자들은 이사회에 당시 CEO의 개인 변호사, 아스펜 별장을 지은 건축가, 아들들의 초등학교 교장 등이 포함되어 있다고 지적했습니다.

"아이거는 아이즈너의 복사판입니다. 이사회 전체가 그의 친구들입니다."라고 펄뮤터는 인터뷰에서 말했습니다. 그는 이사회가 보다 독립적으로 운영될 수 있도록 재구성되어야 한다고 말했습니다.

현재 디즈니 이사 중 한 명을 제외한 모든 이사는 아이거의 첫 번째 CEO 재임 기간 또는 회장 재임 기간에 임명되었습니다. 디즈니는 마이클 프로먼 전 미국 무역대표부 대표를 제외하고는 아이거가 이사회에 합류하기 전에는 현재 이사들과 개인적으로 아는 사이가 아니었다고 말합니다.

앞으로 몇 주 안에 트라이언은 교체해야 한다고 생각하는 이사회 멤버를 파악하고 회사가 추구하는 전략적 변화에 대한 자세한 정보를 제공할 것으로 예상됩니다.

 

디즈니는 이전에도 위기에 처한 적이 있습니다.
1984년 파라마운트에서 디즈니에 합류한 아이즈너는 20년 전 월트 디즈니의 사망 이후 위축되어 있던 회사에 새로운 활력을 불어넣었습니다.
그는 테마파크 입장료 인상으로 디즈니의 수익성을 개선하고 "라이온 킹"과 "알라딘"과 같은 애니메이션 히트작을 제작한 제프리 카첸버그와 같은 유능한 스튜디오 리더를 영입했습니다.

 

그는 실수를 저지르기도 하고 적을 만들기도 했습니다. 1995년, 그는 크리에이티브 아티스트 에이전시 설립자인 친구 마이클 오비츠를 디즈니의 사장으로 고용하면서 이사회에 그가 훌륭한 후계자가 될 것이라고 말했습니다. 두 사람은 곧바로 충돌했고, 두 사람의 관계는 단 16개월 동안 지속되었습니다.

오비츠가 1억 3,800만 달러의 현금과 주식으로 구성된 황금 낙하산을 타고 떠나자 주주와 이사들은 분노했습니다. 아이즈너는 여러 명의 잠재적 후계자를 끌어올렸다가 깎아내리는 것으로 명성을 얻었습니다.

 

아이즈너는 20년간의 재임 기간 중 후반기에 디즈니의 경영이 악화되면서 더 큰 주목을 받기 시작했습니다. 애니메이션 사업은 2000년대 초반 '황제의 새 그루브'와 '홈 온 더 레인지'와 같은 프로젝트가 관객들에게 큰 성공을 거두지 못하면서 침체기를 맞았습니다. 디즈니 이사회는 디즈니가 52억 달러를 들여 루퍼트 머독의 뉴스 코퍼레이션으로부터 케이블 네트워크 폭스 패밀리를 인수한 것이 현명한 선택이었는지 의문을 제기했습니다.

그 후, 이사회는 인수에 대해 더욱 보수적으로 변했습니다. 예를 들어, 2003년과 2004년에 디즈니는 비디오 게임 제조업체인 액티비전 블리자드를 인수하기 위해 이전에 보도되지 않은 협상을 진행했지만, 이 문제에 정통한 사람들에 따르면 논의가 결렬되었다고 합니다.

투자자들은 불안해했고, 전 이사회 멤버인 스탠리 골드와 로이 디즈니가 주도한 아이즈너 반대 캠페인으로 이어졌습니다. 아이즈너는 2004년 주주 투표에서 참담하게 패배한 후 회장직에서 물러났고, 1년 뒤에는 CEO 직함을 내려놓았습니다.

2005년 CEO로 취임한 아이거는 대규모 인수와 프랜차이즈에 집중하여 디즈니의 사업 영역을 전 세계로 확장했습니다. 10억 달러가 넘는 흥행작을 연달아 성공시키고 동료들이 부러워할 만한 주식 성과를 거두는 등 아이거의 첫 임기 동안의 성과에 대해 이의를 제기하기는 어려웠습니다.

 

처음 CEO를 맡았을 때 Iger는 자신의 후임으로 라술로, 오랜 비즈니스 임원이자 전 최고재무책임자(CFO)였던 톰 스태그스, 전 전략 책임자였던 케빈 메이어 등 최소 3명의 임원을 임명했지만, 자신의 계약을 반복해서 연장하면서 이들이 디즈니를 떠나도록 만들었습니다.

결국 아이거가 직접 고른 후임자인 채펙이 2020년 2월에 CEO가 되었습니다. 아이거는 18개월 더 회장직을 수행하며 채펙과 계속 충돌했습니다. 2021년 말 은퇴한 후, 아이거는 측근들에게 채펙이 끔찍한 일을 하고 있다고 말했다고 저널은 이전에 보도한 바 있습니다.

아이거가 2022년 11월에 복귀하기로 합의했을 때, 그는 2년 후에 돌아오겠다고 말했습니다. 이듬해 여름, 이사회는 아이거가 확실히 물러날 것이라고 말한 2026년까지 그의 계약을 연장했습니다. 잠재적 후임자로 거론되는 디즈니 고위 임원으로는 디즈니 엔터테인먼트 임원인 데이나 월든과 앨런 버그만, 테마파크 및 소비자 제품 책임자인 조쉬 다마로 등이 있습니다.

 

케이블 업계의 거물 컴캐스트는 디즈니의 기업 드라마에 자주 등장하는 인물입니다. 2004년, 아이즈너는 컴캐스트의 CEO였던 브라이언 로버츠의 적대적 인수 시도에 직면했습니다. 디즈니는 결국 이 공격에 저항했지만 아이즈너의 리더십을 불안정하게 만들었고, 전 디즈니 이사회 멤버들은 이 공격이 아이즈너의 몰락을 앞당겼다고 말합니다.

이제 아이거는 이번에는 디즈니가 대주주로 있는 스트리밍 서비스 Hulu의 지분 3분의 1을 인수하기 위해 판매자가 아닌 구매자로서 로버츠와 맞서야 합니다. 두 회사는 Comcast의 지분 가치를 결정하기 위해 협상 중이며 지금까지 내부 추정치에서 수십억 달러의 차이가 있었다고 이 과정에 가까운 사람들은 말합니다.

아이거의 디즈니 스토리의 마지막 장은 아직 쓰여지고 있습니다. 그는 활동가들과의 싸움에서 승리하여 디즈니의 스트리밍 사업을 강화하는 계약을 체결하고 영화 제작에 마법을 되찾을 수도 있습니다. 디즈니의 지적 재산으로 히트 프랜차이즈를 개발한 아이거의 유명한 노하우가 시험대에 오를 것입니다.

코틱은 "밥보다 더 잘 해본 사람도 없고, 어떻게 해야 할지 아는 사람도 없습니다."라고 말합니다.

 

 

 

 

※Source: The Wall Street Journal

https://www.wsj.com/business/media/disney-iger-eisner-similarities-19c58496?mod=hp_lead_pos8